提升资本市场服务国家战略质效 引导资源向关键领域集聚

“活跃资本市场，提振投资者信心”已成为下阶段资本市场发展的关键命题。要活跃资本市场，须提升资本市场服务国家重大战略的质效，进一步引导资源向关键领域集聚，从而吸引增量资金流入，进一步强化市场信心。

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提升服务国家战略质效，资本市场要发挥资源优化配置功能，赋能科创型企业快速发展。

近年来，资本市场以设立科创板并试点注册制为突破口，健全服务科技创新的制度机制，服务实体经济与创新发展的合力不断凝聚。如今，资本市场正成为“硬科技”“三创四新”、专精特新“小巨人”聚集地。科技创新企业在新上市企业中占比超过七成，集成电路、生物医药、新能源等一批先导产业集聚效应显著。

Choice数据显示，今年前6个月，创业板和科创板分别新增上市公司52家和41家，募集资金分别为648.44亿元和867.79亿元，企业主要聚集在电子、电力设备、机械设备、汽车和计算机等领域。同期，北交所IPO数量同比大幅增长，增幅达121%，新增的42家上市公司中有20家国家级专精特新“小巨人”企业，占比接近一半。

政策一直在向“新”而行。此前国常会审议通过《加大力度支持科技型企业融资行动方案》，提出为科技型企业提供全生命周期的多元化接力式金融服务；北交所表示，要研究以普惠金融理念引导公募基金扩大北交所投资规模，激励各类市场主体投早投小投科技、加大北交所投入；近日发布的《私募投资基金监督管理条例》对创业投资基金实施差异化监管，引导私募基金加大投早投小投科技的力度。

此外，区域性股权市场在多层次资本市场赋能专精特新企业中发挥着不可忽视的作用。随着越来越多符合条件的区域性股权市场设立“专精特新”专板，适应中小微企业融资需要的可转债、认股权证、优先股等工具和产品不断丰富，沪深北交易所、新三板等场内市场对接机制持续优化，区域性股权市场也将更好提升服务优质中小企业特别是专精特新企业发展质效。

提升服务国家战略质效，资本市场要更好支持国家重大战略实施和重大项目建设，助力建设现代化产业体系。

今年以来，中国证监会按照统一公司债和企业债、促进协同发展的思路，全面深化债券市场功能。企业债发行审核职责划转后，证监会上半年核发了三批企业债注册批文，拟募资额总计超过1000亿元，债券主要投向交通运输、安置房建设、农村产业融合发展、5G智慧城市和生态环境综合治理等产业领域，助力建设现代化产业体系。

下阶段，伴随着公司债和企业债协同发展，企业债项目审核注册将走向常态化。同时，随着科创债做优做强，发行规模有望稳步提升，发行主体更加多元化，投资者参与度将随之提升，进一步支持科技创新和高水平科技自立自强。

提升服务国家战略质效，资本市场需要紧紧围绕服务实体经济高质量发展的根本方向，加大产品创新和制度供给。

中国证监会相关负责人曾多次表态，将研究资本市场差异化的制度安排，健全多层次资本市场体系，加大股债融资、并购重组、REITs等产品创新和制度供给，强化大宗商品期货价格影响力，助力打造战略性新兴产业集群，支持传统产业转型升级。

目前，全市场已上市28只基础设施REITs，累计发行及扩募金额975亿元，底层资产类型覆盖产业园区、高速公路、仓储物流、污水处理、清洁能源、保障性租赁住房等领域。消费基础设施也已纳入REITs发行范围，天虹股份、百联股份等上市公司公告称，筹划发行消费基础设施REITs。伴随更多资产类型上市，公募REITs将进一步发挥盘活存量资产的作用，助力基建稳增长、提振民间投资。

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