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德国6月年通胀率为2.3%,与初值一致,较5月的2.6%进一步回落,创下今年2月以来的最低水平。数据显示,德国物价上涨压力在二季度末继续趋缓,但服务价格的持续黏性与核心通胀的停滞。
从分项数据看,商品价格的明显降温是拉动整体通胀下行的主要力量。6月商品通胀率从5月的2.2%降至1.7%,其中能源价格同比涨幅从6.6%大幅收窄至3.4%,对整体物价形成显著向下牵引。
不过,能源内部结构呈现分化态势:机动车燃料成本同比上涨11.3%,虽较前值18.0%有所回落,但仍维持双位数增长;取暖油价格同比攀升29.4%,亦低于前值47.9%,显示居民端能源支出压力虽有减轻,却未根本消除。
与商品价格走势形成对比的是,食品通胀与服务通胀在6月均未能延续下行趋势。食品通胀率维持在0.4%的低位水平,而服务通胀率则继续持稳于3.1%,反映出劳动力成本及内需因素对价格的支撑作用依然稳固。剔除食品和能源后的核心通胀率在6月同样持平于2.5%,未能随整体通胀同步改善,凸显出当前德国物价回落更多依赖外部能源因素,内生性通胀压力的化解仍需时间。
环比数据方面,6月消费者价格指数下降0.3%,与初值吻合,显示出短期物价水平的实际回调。但从欧洲央行关注的欧盟调和消费者物价指数(HICP)来看,德国6月调和年通胀率从5月的2.7%降至2.4%,尽管创下近期新低,却仍略高于2%的政策目标。
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