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焦点日报:流动性风险条款包含什么内容？

2026-07-02 14:05:01 来源：和讯网

(资料图片)

在基金投资领域，流动性风险条款是保障各方利益、维持市场稳定的重要规则。下面详细介绍其包含的主要内容。

首先是巨额赎回条款。当单个开放日基金净赎回申请超过基金总份额的一定比例（通常为10%）时，就被认定为巨额赎回。若发生巨额赎回，基金管理人可根据基金的资产组合状况，决定接受全额赎回或部分延期赎回。若选择部分延期赎回，未受理部分会延迟至下一个开放日办理，且投资者可在申请赎回时选择是否将当日未获受理部分予以撤销。例如，某投资者赎回100万份基金，在部分延期赎回情况下，可能只成功赎回60万份，剩余40万份会按规定处理。

其次是暂停赎回条款。在特定情况下，基金管理人有权暂停接受投资者的赎回申请。比如因不可抗力导致基金管理人无法支付赎回款项；证券交易场所依法决定临时停市，导致基金管理人无法计算当日基金资产净值；以及基金合同约定的其他特殊情形。当这些情况发生时，基金管理人会及时公告暂停赎回原因和预计恢复时间，以保障投资者的知情权。

再者是流动性受限资产的处理条款。当基金投资于流动性受限资产时，如果这些资产的流动性发生变化，可能会影响基金的赎回。基金管理人会根据相关规定和合同约定，对流动性受限资产进行估值和处置。当流动性受限资产占比过高时，可能会采取限制赎回规模、延长赎回款项支付时间等措施，以确保基金的平稳运作。

另外还有摆动定价条款。摆动定价机制是指当基金遭遇大额申赎时，通过调整基金份额净值的方式，将基金调整投资组合的市场冲击成本分配给实际导致该成本的投资者，从而减少对其他投资者利益的影响。当净申购时，基金份额净值会适当调高；当净赎回时，基金份额净值会适当调低。

以下是对上述条款的简单对比表格：

关键词流动性风险条款基金资产净值基金份额

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