复旦碳价指数：2023年5月全国碳市场CEA价格指数普降

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4月29日，复旦大学可持续发展研究中心（以下简称“研究中心”）公布了2023年5月复旦碳价指数结果。此次公布的复旦碳价指数包括六项价格指数，涉及CEA、CCER和I-REC三种碳资产，具体如下图所示：

2023年5月复旦碳价指数结果；来源：复旦大学可持续发展研究中心

2023年5月I-REC价格指数；来源：复旦大学可持续发展研究中心

研究中心表示，5月全国和试点碳市场上各项CCER价格指数中，买入价格指数和卖出价格及中间价的走势之间出现分化。除广州以外，其余市场的买入价格指数均呈现下跌趋势，但各个市场的卖出价格指数和中间价指数普遍上涨，说明市场存在一定分歧。

作为配额市场的重要补充，CCER价格的合理价格应低于CEA的价格。近期CCER市场重启的信号日益明朗，进一步推动了CCER价格向合理区间回归。3月30日，生态环境部发布《关于公开征集温室气体自愿减排项目方法学建议的函》，为下一步重启自愿减排项目备案做准备工作，表明我国自愿碳市场重启已经提上日程。

在发布环节，研究中心总结了4月全国碳市场的运行情况：一是价格整体下行，且波动幅度扩大；二是市场活跃度有所回升，但集中在少数几个交易日成交。

研究中心分析指出，4月碳价下跌受到多方面因素的共同影响：首先，经济走势预期不佳，影响了市场对配额的需求；其次，第二个履约期配额供需缓和，对碳价形成了较大的下跌压力。从第二个履约期的分配方案来看，控排企业的配额缺口较第一个履约期缩小，并且有多种纾困方案。与此同时，CCER重启的信号也使得配额缺口企业有了新的履约选择，降低了他们入市购买配额的积极性和紧迫性。此外，市场流动性不足也导致市场实际走势容易出现短期的超预期波动。

据研究中心介绍，全球碳市场4月运行总体特征如下：第一，全球主要碳市场成交量分化，韩国大涨，欧盟回落；第二，全球市场碳价走势分化，绝对价一侧，新西兰独涨，英国跌幅最大。

据悉，研究中心还公布了2022-2026年生产的I-REC价格预期，覆盖了水电、小水电、风/光三类I-REC。

对比2023年4月I-REC价格指数，除2026年风/光项目产生的I-REC价格之外，本月市场预期2022年-2026年间生产的各项I-REC价格普遍发生下跌。近日，南方电网公司印发《加快推进新形势下南方区域绿电绿证市场建设工作方案（2023年版）》，完善促进绿电绿证消费市场机制，协同绿电、绿证、碳交易，推动标准国际互认等工作渐入快车道。而随着国内绿证市场的逐步建立健全，部分企业将转向采购国内绿证，降低了对I-REC的需求，对I-REC价格形成下跌的压力。

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