每日资讯：富恒新材IPO过会：专注改性塑料，下游覆盖家电、3C、汽车零部件等

北京证券交易所上市委员会2023年第32次审议会议结果出炉：富恒新材（832469）符合发行条件，上市条件和信息披露要求，成功过会。

犀牛之星APP显示，富恒新材是一家专业从事改性塑料的研发、生产、销售和相关技术服务的高新技术企业，主要产品包括苯乙烯类、改性工程塑料类、聚烯烃类和其他类等，产品主要应用于家用电器、消费电子、汽车零部件等领域。

(资料图)

公司系列产品

截至2022年12月31日，公司已获取授权专利22项，其中发明专利17项、实用新型专利5项。值得注意的是，公司已成为深圳市专精特新中小企业。

公司授权专利

目前，富恒新材已经和创维集团、康佳集团、传音控股、三诺电子、迈瑞医疗、比亚迪等知名客户达成合作关系。

从主营业务收入构成来看，公司主要产品包括苯乙烯类、改性工程塑料类、聚烯烃类等。2022年苯乙烯类产品销售额最高，达到2.55亿元，占总销售额54.87%；其次是改性工程塑料类产品，销售额为1.32亿元，占总销售额28.54%。

主营业务收入构成（万元）

据了解，塑料是指以石油化工产业形成的各类高分子合成树脂为主要成分，通过加聚或缩聚反应聚合而成的化合物。塑料在一定温度和压力下具有流动性和塑性，可被塑造成一定形状，且在一定条件下保持形状不变的材料，具有质量轻、强度高、化学稳定性好、绝缘性 能优良、绝热性好、耐磨等优质性能，目前已广泛应用于能源、交通运输、航空、航天等多个领域。

近年来，随着全球汽车工业、家用电器、电子通信、新能源等产业不断向中国转移，以及国内经济的快速发展和基础材料领域的“以塑代钢”、“以塑代木”趋势，我国正在成为全球塑料材料最大的市场和主要需求增长引擎。根据中商产业研究院数据显示，2016-2021年我国改性塑料产量由1563万吨提升至2650万吨，年复合增长率11.14%。另据相关预测，2022年改性塑料产量将达到2884万吨。

市场规模方面，2018年至2021年，我国改性塑料市场规模由2250亿元提升至 3602亿元，年复合增长率16.98%。根据中商产业研究院预测，2022年改性塑料市场规模将达到4152亿元。

和美国、日本等西方国家相比，我国的塑料应用规模仍然偏小。2011-2020年我国塑料改性化率由16.3%增长到21.7%。另据国家统计局数据，2021年我国塑料改性化率达到24%，但相比全球水平仍有较大提升空间。

从招股书获悉，改性塑料的重要应用领域包括家用电器、消费电子、汽车零部件。值得注意的是，汽车零部件产业在新能源汽车的带领下实现高速增长。

根据中国汽车工业协会数据显示，2011年至2021年我国汽车产量从1842万辆增长至2021年2608万辆。另据国家统计局数据显示，2022年，我国汽车产量为2747.6万辆。

在新能源汽车领域，轻量化和环保化是当前汽车材料发展的主要方向，在新能源汽车作为国家战略新兴产业的形势下，发展汽车轻量化对促进新能源汽车的发展具有重要意义。根据工信部数据显示，2020年、2021年、2022年中国新能源汽车销量分别为136.7万辆、 352.1万辆、688.7万辆，中国新能源汽车市场将在未来5年迎来强劲增长，IDC预计2020至2025年的年均复合增长率（CAGR）将达到 36.1%，新能源汽车市场的蓬勃发展将会带来汽车零部件行业新的增长动力。

近年来，改性塑料在阻燃性、机械强度、抗冲击性、韧性和易塑性等方面均具有较大提高，能够较好的满足汽车产业的设计要求，同时在同等体积下仅有钢材三分之一的重量。改性塑料的应用范围已由内外饰扩大到了结构件、甚至车身、底盘，在汽车工业中的作用和地位越来越明显。根据前瞻产业研究院的预测，预计 2017-2022年汽车改性塑料需求总量增速将在6%左右，到2022年，汽车用改性塑料需求总量将超640万吨。

未来，随着汽车轻量化、低碳化、智能化设计理念的不断深化，改性塑料在汽车产业中使用量将不断提升，车用改性塑料市场需求预计将持续上涨。

客户方面，公司客户以家电、消费电子及汽车等行业中游零部件供应商为主。2022年前五大销售客户分别是东莞市美士富实业有限公司、东莞康佳电子有限公司、SM Polymers Inc、深圳市雨博士雨水利用设备有限公司、北海市三富影音制品有限公司。

2022年公司前五大客户

业绩方面，2020年-2022年，公司营业收入分别为3.64亿元、4.1亿元、4.68亿元，近2年CAGR为13.39%；归母净利润分别为2710.7万元、3569.87万元、4567.81万元，近2年CAGR为29.81%。

和同行业上市公司毛利率相比，公司近3年毛利率维持在18%左右，2022年毛利率为19.32%。同行业上市公司——金发科技、国恩股份、会通股份的毛利率分别是15.2%、13.13%、10.46%。

同行业上市公司业绩对比

招股书显示，本次公司拟募资1.7亿元，资金将用于富恒高性能改性塑料智造基地项目（一期）、补充流动资金。项目建成达产后，将进一步缓解公司产能瓶颈，增强公司成本控制能力，提升公司的市场份额。

公司IPO募投项目

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