一文盘点北交所开市以来交投最活跃的个股，人气龙头们都有何共性？

那些交投活跃的个股，有共性可言吗？

在当前经济探底重整的宏观形势下，面对各行各业发展前景更不确定的公司，选股能力显得越来越重要。

以上市以来的日均成交额这一指标判断，板块内哪些个股交易频次最高最活跃？这批标的中间又是否存在可供参考的共性或特点？

(资料图)

围绕这个重点，延伸和各位探讨一番。

北交所人气股大盘点

犀牛之星研究院以上市以来的日均成交金额看，能达到1500万以上的个股为22家（首批上市81家老股不计算在内），占比为13%。

从占比看，要在北交所内选中有长期关注价值的个股，难度不小，很考验二级投资者的投资能力。

粗略从行业上看，这批标的有不少属于热门行业，并且有不少都属于行业中的上游细分产业链环节，比如工业机器人上游零部件的鼎智科技（873593），AI算力上游基础设施的液冷服务器曙光数创（872808）等，板块特性比较明显。

当然行业只是一部分指标，真正上市后都一直具备热度的个股，需要更综合的看待各项指标水准。

估值、公司成长性和核心业务竞争力缺一不可，从这三个层面看这批热门标的，基本都能平衡兼顾好以下三个共性。

共性一：便宜，估值低

这22家个股首发价格不少都是接近底价发行，市盈率大部分也都低于行业均值，低市盈率发行为后续个股在二级上的涨幅带来更多估值提升的空间。

这一点非常重要，北交所刚开市那会还没意识到这部分问题，发新股的时候都是对标沪深新股锁定估值范围，但在经历了新股破发和板块的长周期交投冷淡后，才打破原本的新股估值中枢，一步步下探来到今年以来的16倍市盈率左右发行。

毕竟，北交所的个股实力和量级摆在那里，假设在相同的行业和赛道中，肯定是押大不押小，行业头部公司有龙头溢价不说，买那些规模更大的明显牢靠的多。

逻辑很好理解，市场竞争中规模更大的企业往往也意味着商业模式更成熟，在产业链是对成本的把控和市场竞争中的备议价能力都更强，是企业发展和竞争能力的体现。

在规模和空间都没有很突出的情况下，那让利减价就是让市场活跃起来最直接的方式，年头这波曙光数创火起来后的新股概念炒作，最基本的原因都是因为和沪深相比的低估值。

共性二：市值、流通盘较小

小而美是这类个股的重点。

而从这个角度，市场在北交所内的偏好很符合板块发展的主题，把机会给那些真正处于发展前期的潜力股。

选股逻辑也很清晰，走长线埋伏的路线。所以市值大小不是重点，重点要业绩和净利润都要持续高增长，保证时间换空间的可行性；流通盘小，确定个股预期没有被提前炒作后，后续业绩成长逐步兑现后涨幅的空间能更大。

共性三：稀缺性，A股市场同类的可比公司极少且细分领域壁垒较高

这部分也是个股关注度和交易热度的决定性因素，就目前表现特别亮点的几家公司，在稀缺性和技术水准上都表现除了非常明显的特性。

曙光数创(872808)：相变液冷技术全球第一，公司的浸没液冷技术不止在北交所独一无二，在国内是龙头老大，具备很强的稀缺性，并且具备一定的技术壁垒，业绩增长和扩产规模有丰富的想象空间。

民士达（833394）：率先打破芳纶纸国外垄断，国内第一家实现芳纶纸商业化的制造商，技术含量和稀缺性也都相当高，业绩增长预期主要来自于市场竞争中的国产代替进口，成本比杜邦低，未来要抢占杜邦的市场占有率有较大优势；另外就是产业链下游的大飞机、新能源汽车、风电等，下游高景气度为芳纶纸应用带来广阔增量，相当具备想象力。

康普化学（834033）：铜萃取剂产能国内第一，全球前三，具有很强的稀缺性。公司北交所乃至主板都没有参照的标的，第二利润增长点酸雾抑制剂，全球仅有康普化学一家具备量产，毫无疑问产能第一；同时公司的产品也具备一定的技术壁垒，公司在技术研发和产品多元化上的投入很积极。

鼎智科技(873593)：首先公司的线性执行器全球第二国内市场占有率第一，所处行业在北交所是唯一的，在主板市场也是龙头；具备很强的技术壁垒和研发能力，线性执行器中的丝杆螺母公司已经能自制，作为国内唯一能供应迈瑞医疗音圈电机的公司，而音圈电机作为卡脖子的东西可以实现进口替代，并且音圈电机今年有望实现量产自制。

当下，板块和部分个股的估值处于历史底部，就6月19日的收盘价格来看，有不少个股的股价已经跌破上市以来新低。

下半年的北交所利好政策出台预期、新股高质量扩容、宏观层面的货币宽松等因素催化下，行情再度活跃向好的局面可期，高景气度行业和业绩超预期增长的次新股或将再迎市场资金的追捧。

性价比和空间都有，要不要抗着市场冷淡行情逆势进场，则见仁见智了。

结语

北交所作为一个全新的市场，板块估值体系尚未完全成熟，我们的判断、经验和投资逻辑也需要随着变化更新完善。

就像一开始北交所的新股对比沪深板块，估值明明很低，但是发出来还是破发，所以很多人会不解甚至失望；但如果对比港股，很多个股的估值又好像可以理解一些。

参照物不同，预期自然也不同，当然对比港股可能是行情惨淡时的自我安慰，但无论如何，不断的调整预期是板块发展必须经历的阵痛，验证道路的对错总需要成本。

而从北交所公司自身生命周期看，多数处于成长期阶段，所以业绩突然爆发或突然爆雷都是经常见到的，有些前景堪忧的公司承载不了正常的估值，而有些不断给投资者超预期的公司则难以用计算器去给予其正常估值。

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