硅料高位跌近80%，或带来下游新一轮装机旺季？

6月15日，光伏板块大涨。

消息面上，据硅业分会数据，硅料价格近一周环比跌超20%，仅2周的时间硅料价格从12万元/吨跌到7万元/吨，跌幅超40%。

华创证券认为，本轮产业链价格见底后，有望刺激需求集中释放，硅料降价将逐渐向下游传导，各环节成本压力释放，终端电站项目收益率提升。价格触底企稳后，因降价产生的悲观预期和观望情绪有望逐步修复，装机需求或将集中释放，预计三季度光伏行业将迎来旺季，排产有望明显提升。

(相关资料图)

其同时指出，目前优质TOPCon产能仍旧紧缺，随着N、P型组件功率差的拉大，预计将支撑TOPCon产品的溢价空间。

为什么跌？

据硅业分会6月14日公众号显示，本周硅料价格跌幅近25%，下限已击穿7万元/吨。具体来看，N型料成交均价8.05万元/吨，跌幅22.52%；复投料成交均价7.46万元/吨，跌幅23.64%；单晶致密料成交均价7.24万元/吨，跌幅24.5%。

值得注意的是，仅2周的时间硅料价格从12万元/吨跌到7万元/吨，跌幅超40%。而从最高超30万元/吨跌幅更是接近80%。

为啥价格大跌？据硅业分会分析指出，供应方面，三季度投产企业规模大，使得多晶硅市场阶段性供大于求的现象加剧。需求方面，硅片价格持续下行企业进入亏损减产，采购积极性不高使得议价空间被压缩，供需关系决定了本周多晶硅价格走势。

据硅业分会统计，2022年底国内硅料产能达到近120万吨（达产后产出量将超出2- 3%），较2021年产能实现翻倍，其中全年国内多晶硅产量约81.1万吨，同比增加65.5%。

而在2023年国内硅料产能增量约100万吨/年以上，到2023年底硅料产能将达到220万吨以上，全年国内硅料产量将在135万吨左右。预计2023年硅料供给足以支撑430GW以上的光伏装机需求，超过355GW左右全球装机需求量。

而市场预计，2023年国内硅料需求在96到106万吨左右。

企业开始亏损停产，见底仍没有能见度

硅业分会提及，由于硅料价格跌幅扩大，基本跌至成本线附近，导致部分企业已经亏损停产。截止本周，国内硅料在产企业维持在15家，其中三家企业受市场价格因素影响停产检修，复产时间有待确定，两家企业正常设备维护，近期将恢复运行。

硅业分会表示，由于近期市场价格大幅波动，为避免经营风险，东立、宝丰等企业选择延迟投产，上述情况使得未来供需关系较预期有所好转。目前致密料价格基本接近企业平均生产成本，综合以上多方面因素考量，多晶硅价格继续下行空间不大，跌速或将逐步放缓。

而据国信证券研报，根据多晶硅企业生产运行计划，6月硅料产量预计在12.5万吨左右，同期硅片端价格及开工率均有继续下调的可能，因此短期内硅料供过于求的趋势暂无改善。

对行业有何影响？

上海证券认为，随着硅料价格的快速下降并且逐渐临近底部，市场前期的观望心态将逐渐减弱。从中游看，市场已度过了原材料价格波动最快的阶段，企业排产意愿有望提升，未来硅料价格对下游的传导将更为顺畅。从终端看，目前组件集采价格普遍下落至1.50-1.55元/瓦区间，后续有望进一步下调，市场价格预期逐渐明确，需求有望迎来快速回升。

华创证券也认为，本轮产业链价格见底后，有望刺激需求集中释放。硅料降价将逐渐向下游传导，各环节成本压力释放，终端电站项目收益率提升。价格触底企稳后，因降价产生的悲观预期和观望情绪有望逐步修复，装机需求或将集中释放，预计三季度光伏行业将迎来旺季，排产有望明显提升。同时其指出，目前优质TOPCon产能仍旧紧缺，随着N、P型组件功率差的拉大，预计将支撑TOPCon产品的溢价空间。

此外，光伏技术上也有突破。

据界面新闻6月14日报道，隆基绿能在Intersolar Europe 2023上宣布，经欧洲太阳能测试机构ESTI权威认证，隆基绿能在商业级绒面CZ硅片上实现了晶硅-钙钛矿叠层电池33.5%的转换效率。据此次突破叠层电池效率的团队介绍，从2022年12月31日到2023年6月14日，该团队将效率从29.55%提升到33.5%，实现了近半年内增加3.95个百分点。

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